La inversión acumula un año en caída y el ingreso de capitales extranjeros registró el mayor retroceso de la región

La inversión en la Argentina acumuló cuatro trimestres consecutivos de caída y completó un año de retroceso, en un contexto en el que la actividad económica muestra señales de crecimiento, pero sin una recuperación sostenida de la formación de capital.

Según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), el Producto Bruto Interno (PBI) creció 2,3% interanual durante el primer trimestre del año y avanzó 0,7% respecto del último trimestre de 2025.

Sin embargo, en el mismo período la inversión registró una baja del 11% interanual y del 1,7% frente a los tres meses previos, acumulando así su cuarta contracción consecutiva en términos desestacionalizados.

Los datos reflejan que, pese a la vigencia del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), la reducción de impuestos y las medidas de desregulación impulsadas por el Gobierno, la recuperación económica aún no se traduce en una recomposición de la inversión.

La consultora Equilibra sostuvo que este comportamiento se produce “pese al creciente influjo de capitales hacia minería y Vaca Muerta” y atribuyó la situación a una combinación de factores, entre ellos las elevadas tasas de interés activas, que permanecen por encima de la inflación, la debilidad de la demanda interna, la competencia internacional y, en menor medida, la paralización de la obra pública.

En un informe al que accedió la Agencia Noticias Argentinas, la consultora indicó además que “el crecimiento liderado por actividades primarias y la caída de la inversión explican por qué cae el empleo formal” y remarcó que, a diferencia de otros períodos históricos, el aumento del empleo informal contribuye a amortiguar el impacto sobre los indicadores laborales.

Por su parte, la consultora LCG señaló que “la dinámica de la inversión continúa siendo el principal punto débil de la recuperación actual” y consideró que la baja responde tanto a la ausencia de nuevos proyectos privados como al freno de la inversión pública.

Según ese análisis, los incentivos previstos por el RIGI aún no muestran efectos visibles en las estadísticas de actividad.

En la misma línea, un informe de Misión Productiva advirtió que el cuarto trimestre consecutivo de caída de la inversión constituye “una preocupación central para la sustentabilidad del crecimiento económico en el mediano plazo”.

La entidad señaló que el descenso de la formación de capital limita el potencial de expansión futura de la economía y condiciona las mejoras de productividad necesarias para sostener el crecimiento.

Fuerte caída de la inversión extranjera

El deterioro de la inversión también quedó reflejado en los datos de inversión extranjera directa (IED).

Según el último informe de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Argentina fue durante 2025 el noveno receptor de inversión extranjera directa de la región, con ingresos por US$3.134 millones.

El organismo destacó que se trató de la mayor caída registrada entre los países latinoamericanos.

De acuerdo con la CEPAL, las entradas de inversión extranjera directa se redujeron un 73,1% respecto de los niveles observados en 2024.

“En 2023 y 2024 el país había registrado un notorio repunte de las inversiones, que no logró sostener en 2025”, señaló el organismo dependiente de Naciones Unidas.

El informe detalló que todos los componentes mostraron un desempeño negativo. Los aportes de capital registraron un saldo de US$259 millones negativos, mientras que los préstamos entre empresas presentaron una salida neta de US$466 millones.

Por su parte, la reinversión de utilidades alcanzó los US$3.859 millones, lo que representó una disminución del 29% respecto del año anterior.

La CEPAL explicó que esta caída estuvo vinculada, en parte, a la elevada base de comparación de períodos previos, cuando existían mayores restricciones cambiarias para la remisión de utilidades al exterior.

Asimismo, indicó que la reducción de los préstamos entre empresas respondió principalmente a cancelaciones de deuda por parte de sectores exportadores, especialmente del complejo oleaginoso.

Menos anuncios de inversión

El informe también reflejó una fuerte caída en los anuncios de nuevos proyectos de inversión.

Durante 2025 se anunciaron iniciativas por US$1.373 millones, cifra que representa una baja del 96% respecto de 2024.

La comparación está influida por el anuncio realizado el año anterior de un proyecto de US$30.000 millones vinculado a la explotación de gas en Río Negro.

No obstante, incluso excluyendo ese emprendimiento, la CEPAL señaló que los anuncios de inversión en 2025 resultaron un 80% inferiores a los de 2024.

Los sectores que registraron las mayores caídas fueron productos químicos (-96%), metales y minerales (-92%), industria automotriz (-68%) y alimentos y bebidas (-62%).

Los datos muestran que, pese a la recuperación de la actividad económica, la inversión continúa sin consolidar una tendencia positiva, tanto en el ámbito local como en el flujo de capitales provenientes del exterior.